标普500明年或再涨20%？瑞银称美联储宽松力度将决定美股是否形成泡沫

2025-09-07 15:25:41 Clasificación：Comerciante leer(1)

今年以来，标普500指数表现亮眼，明年美联美股沫累计上涨约23%。或再然而，涨瑞瑞银策略师指出，储宽成泡美股市场尚未形成泡沫，松力Empresas que operan con divisas其进一步上涨的决定空间与美联储的货币政策息息相关。瑞银认为，否形泡沫的标普形成需要满足七个条件，目前已有六个条件被满足，明年美联美股沫唯独宽松的或再货币政策仍未到位。

泡沫形成的涨瑞条件
瑞银分析师安德鲁·加斯韦特及其团队在报告中指出，结构性牛市结束、储宽成泡Cambio de divisas企业利润承压、松力市场广度下降、决定距离上次泡沫已有25年、散户投资者参与度增加，以及投资者普遍认为“这次不同”等六个条件均已满足。唯独宽松的货币政策这一关键条件尚未实现。

报告称，美联储目前的政策利率仍然限制性较强。本周，美联储将联邦基金利率下调25个基点至4.25%-4.50%，但这一水平仍未足够宽松。加斯韦特表示，联邦基金利率需降至3.2%左右，才能满足泡沫形成的货币环境条件。这意味着，美联储需要再降息至少100个基点。

他进一步指出，如果美联储达到这一宽松水平，目前价值6.6万亿美元的货币市场基金中可能有部分资金流入股市。这样的资金流入可能推动高动能股持续上涨，从而进一步催生潜在泡沫。

泡沫可能推动美股再涨20%
瑞银预计，2025年美股形成泡沫的概率为35%。如果泡沫真的形成，标普500指数有望再涨至少20%。这样的涨幅将与2023年和2024年的回报率相当，让人联想到20世纪90年代末的互联网泡沫，其最终以市场崩溃收尾。

投资策略与建议
为了对冲可能的泡沫风险，加斯韦特建议投资者关注“价格合理的人工智能和电气化类股票”。这些股票包括台积电、Meta、PG&E、National Grid和Vistra等公司。

瑞银分析师强调，美联储的政策路径将是决定未来市场走势的关键。如果宽松政策力度不足，市场可能维持稳定，但若政策过于宽松，市场可能面临大幅上涨并形成泡沫的风险。

结论
尽管标普500指数已在2023年表现强劲，瑞银的分析表明，美股未来的上涨空间仍取决于美联储的政策走向。投资者需谨慎应对市场变化，关注货币政策及相关行业的投资机会，以做好风险管理和资产配置。

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